AETERNIA PATRIMOINE
Placement Trésorerie d'entreprise
Pourquoi reconsidérer la façon de placer la trésorerie de votre société ?
Un constat : la Disparition de la rémunération à court terme
Traditionnellement, le placement de la trésorerie d’entreprise, c’était très simple, il suffisait de demander à sa banque quelle était la rémunération de leurs dépôts à terme ou certificats de dépôt.
Avec les taux d’intérêt actuels, qui naviguent entre le 0 et le dérisoire, vous êtes obligé d’envisager une nouvelle stratégie, et le recours au conseil en gestion de patrimoine devient incontournable si vous souhaitez obtenir une rémunération de la trésorerie existante de votre société.
Les critères à considérer pour choisir votre solution de placement de trésorerie
Les possibilités de placement sont multiples, et peuvent consister à épargne sur des supports financiers tout comme sur des supports immobiliers. Le choix du support d’investissement devra se faire en fonction :
- de la situation de la société
- de votre horizon de placement,
- du risque possiblement accepté
- du montant à placer,
- L’analyse de ces éléments sera indispensable pour trouver la meilleure solution, voire en créer une sur-mesure pour votre société.
La distinction entre le fonds de roulement nécessaire et la trésorerie disponible à long terme.
La trésorerie court correspond au besoin en fonds de roulement, vous n’avez la possibilité de placer que ce qui excède ce « matelas ».
De toute façon, le placement à court terme est tellement mal rémunéré qu’il n’est même plus nécessaire de s’interroger comment le placer, mais vous devez vous interrogez sur comment placement la trésorerie qui peut l’être sur le long terme.
Les taux d’intérêts négatif obligent à changer les habitudes, et désormais, plutôt que de positionner l'intégralité de la trésorerie sur un placement liquide jour, mieux vaut opter pour positionnement à hauteur de 20% ou 30% sur des solutions offrant un meilleur rendement.
Les Supports d’investissement envisageables
Le Compte-titres, mandat de gestion et fonds structurés
Un investissement sur un horizon plus long peut être réalisé sur un compte-titres qui va vous permettre d’investir sur différents supports (obligataires, actions, …) en fonction du couple rendement/risque recherché. Le compte-titre permet d’être très diversifié afin d’optimiser son investissement.
Vous pourrez même bénéficier d’une gestion sous mandat qui peut déléguer toute la gestion sur un spécialiste des marchés qui vous fera bénéficier de son expertise.
Le compte-titres peut également vous permettre de trouver une solution adaptée au travers de fonds structurés. L’avantage principal des produits structurés, c’est qu’ils permettent de calibrer le niveau de risque et de rendement. Un produit structuré se base sur un mécanisme et un fonctionnement du produit à l’avance permettant de dégager un rendement fixé en fonction du risque accepté et du temps maximum d’investissement.
Le produit structuré peut être conçu « sur-mesure » en fonction du profil de risque souhaité (capital garanti, protégé, effet de levier), du choix des caractéristiques du produit (choix du « sous-jacent », maturité, devise), et des mécanismes retenus (indexation, coupon, « autocall », airbag,…)
Le Contrat de capitalisation
Le contrat de capitalisation fonctionne comme un contrat d’assurance-vie, tout du moins dans sa partie gestion. Sur un contrat de capitalisation, les entreprises ou les associations peuvent positionner leur trésorerie.
L’orientation de l’épargne à l’intérieur de ce contrat dépendra là aussi du profil de risque que vous déterminerez avec votre conseiller en gestion de patrimoine. Des règles particulières régissent l’accès à ces contrats, les assureurs exigent bien souvent un seuil minimum de 100’000€ ainsi que des pénalités en cas de sortie avant 4 ans.
Cette solution est donc bien à réserver plutôt sur des horizons de placement d’au moins 4 ans.
Le fonctionnement du contrat de capitalisation, sur un plan fiscal, est particulièrement avantageux pour les sociétés soumise à l’IS (impôts sur les sociétés), puisqu’il est appliqué une taxation forfaitaire, indépendante de l’évolution réelle de votre contrat, qui s’applique annuellement y compris en l’absence de rachat.
Le taux de revalorisation sera de 105 % du taux moyen d’emprunt d’État (TME) en vigueur au moment de la souscription de votre contrat. Autant dire qu’à ce jour, en l’absence de rachat, quasiment voire aucune fiscalité ne serait due sur la revalorisation du contrat souscrit à un moment où le taux moyen d’emprunt d’État est négatif. Le contrat de capitalisation est donc une solution pour bénéficier pendant plusieurs années de revalorisation de capital sans être soumis à fiscalité tant que les fonds ne sont pas retirés. C’est lors du rachat que la taxation est régularisée en fonction des intérêts que le contrat a réellement générés.
L’usufruit de SCPI
Le placement en SCPI permet de bénéficier de revenus attractifs, sans en supporter la gestion. Mais ces revenus se trouvent soumis à fiscalité, et compte tenu des frais à prendre en compte pour ces opérations, une opération d’achat et revente sur des horizons de placement de 3 ou 4 ans seraient plutôt déconseillées.
Utiliser la technique du démembrement pour utiliser le support SCPI pour gérer le placement de la trésorerie d’entreprise peut s’avérer particulièrement avantageux.
Certains particuliers peuvent être intéressés par la souscription à des parts de SCPI en nue-propriété afin de bénéficier d’une décote sur le prix d’achat, cette « remise » correspondant aux revenus qui ne seront pas perçus pendant le démembrement dont la durée a été préalablement été fixée dans la convention de démembrement temporaire.
Sur ces parts démembrées de SCPI, il faut donc bien qu’une contrepartie achète l’usufruit uniquement. Cette contrepartie se trouve bien souvent être une personne morale, une mutuelle, compagnie d’assurance ou entreprise, qui va chercher à investir un capital afin de bénéficier des revenus de la SCPI. Ne faisant l’acquisition que de l’usufruit, uniquement pendant un temps donné défini par la convention de démembrement, le premier intérêt est de bénéficier d’un rendement bien plus important pendant cette période.
Exemple : si un particulier acquiert la nue-propriété des parts d’une SCPI sur une durée de démembrement temporaire de 5 ans, nous supposons qu’il bénéficiera d’une décote lui permettant d’acheter ses parts à 80% de leur valeur de pleine-propriété. A l’inverse, l’acquéreur de l’usufruit de ces mêmes parts, va acheter le revenu total de toutes ces parts, uniquement pour une durée de 5 ans, pour 20% de leur valeur pleine propriété. Pour une investissement de 100’000€ selon cette technique, si le rendement de la SCPI est de 5%, notre société cliente va donc bénéficier, pendant 5 ans, de 25’000€ de revenus annuels.
L’usufruit étant amortissable comptablement, les revenus perçus par la société sont très peu fiscalisés. L’acquisition de l’usufruit est donc très avantageux pour les sociétés, puisqu’il permet de générer une rentabilité attractive tout en procurant un avantage fiscal indéniable.
Et pourquoi pas defiscaliser, avec la loi Giradin IS
Le Girardin IS est un mécanisme immobilier de défiscalisation réservé aux sociétés soumises à l’IS .
Votre entreprise peut bénéficier d’un avantage fiscal conséquent pour l’acquisition d’un bien neuf en outre mer, qui doit être mis en location pendant une durée de 6 ans, soumise à des loyers plafonnés et de ressources des locataires.
L’objectif est de bénéficier d’une économie d’IS (impôts sur les sociétés) grâce à la déduction de 100% de la valeur du bien des bénéfices imposables l’année de livraison du bien. Autrement dit, vous bénéficiez, sur la valeur du bien, d’un taux de réduction d’IS (impôts sur les sociétés) de votre tranche, soit 28% ou 31% de votre acquisition selon votre résultat.
Pour 200’000€ d’investissement, votre société pourrait donc bénéficier de 62 000€ d’IS en une seule fois.
De plus durant la conservation du bien, celui-ci sera amorti selon les règles traditionnelles de comptabilité, ce qui diminuera fortement le niveau imposable des loyers perçus.
L’utilisation du dispositif Girardin IS vous donc vous permettre de renforcer votre entreprise en utilisant son impôt sur les sociétés pour acquérir un bien immobilier grâce à l’effet de levier fiscal.