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Pourquoi la peur de perdre 1 000€ est plus forte que l’envie de gagner 2 000€. Et comment ça ruine vos investissements.
Expérience mentale :
Imaginez deux scénarios :
Question : Quelle émotion est la plus forte ?
Réponse : La perte. Et de loin. Vous ressentez la douleur d’une perte 2 à 3 fois plus intensément que le plaisir d’un gain équivalent.
Daniel Kahneman et Amos Tversky (Prix Nobel d’économie 2002) ont prouvé que l’aversion à la perte est le biais cognitif le plus puissant en matière de décisions financières. Il explique 70% des erreurs d’investissement.
Le mécanisme : Vous avez acheté une action 100€. Elle est à 70€. Vous refusez de vendre car « ce n’est pas une vraie perte tant que je n’ai pas vendu ».
📊 Étude Terrance Odean (UC Berkeley) :
Les investisseurs gardent leurs positions perdantes 124% plus longtemps que leurs positions gagnantes. Résultat : sous-performance de 5% par an.
💡 Vous espérez « revenir à votre prix d’achat » alors que l’action continue de baisser.
Le mécanisme : Action achetée 100€, maintenant à 130€. Vous vendez rapidement pour « sécuriser le gain ». Pendant ce temps, elle monte à 200€.
📊 Exemple concret :
Vous vendez Apple à +30% en 2020. En 2024, elle a fait +180%. Vous avez « sécurisé » 30% et raté 150%.
💡 « Cut your losses, let your winners run » – Vous faites l’inverse.
Le mécanisme : Par peur de perdre, vous restez 100% en fonds euros ou Livret A. Vous « ne perdez pas »… mais vous perdez du pouvoir d’achat (inflation).
📊 Impact inflation :
100 000€ en Livret A pendant 20 ans :
• Rendement nominal : +34 000€
• Inflation cumulée : -40 000€
• Perte de pouvoir d’achat : -6 000€
💡 En voulant « ne rien perdre », vous perdez quand même.
Le mécanisme : « Et si je perds tout ? » Cette peur vous paralyse. Vous ne faites rien pendant 10, 20, 30 ans.
💡 Réalité : Sur 20 ans, un portefeuille diversifié (actions + obligations + immobilier) n’a JAMAIS perdu d’argent dans l’histoire moderne. Le vrai risque, c’est de ne PAS investir.
Au lieu de « Je risque de perdre 20% », pensez « J’ai 80% de chances de gagner 7%/an sur 20 ans ». Focalisez sur le potentiel de gain long terme, pas sur les fluctuations court terme.
Si vous avez 10 actifs et qu’un seul perd 50%, vous ne perdez que 5% du total. La diversification rend les pertes supportables psychologiquement.
Baisse de 10-20% = normal tous les 2-3 ans. Baisse de 30-40% = normal tous les 5-10 ans. Ce ne sont pas des pertes, ce sont des fluctuations. Seule compte la valeur dans 10-20 ans.
Si vous ne supportez vraiment pas les pertes, fixez un stop-loss à -15% ou -20% AVANT d’investir. Mais ne vendez pas à -5% par panique. Décision rationnelle à froid > décision émotionnelle à chaud.
Un gérant professionnel n’a pas d’aversion à la perte sur VOTRE argent. Il prend des décisions rationnelles, coupe les pertes quand nécessaire, et laisse courir les gains. Valeur ajoutée : +3-4%/an.
Vous avez peur de perdre en bourse ? Calculez ce que vous perdez en restant en Livret A : -2% par an de pouvoir d’achat (inflation). Sur 20 ans = -40%. Vous perdez QUOI QU’IL ARRIVE. Autant perdre moins.
Action Total : achetée 50€, maintenant à 35€
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« Je ne vends pas tant que ce n’est pas revenu à 50€. Ce n’est pas une vraie perte. »
💸 Coût de l’aversion à la perte : 3 600€ de manque à gagner.
100 000€ d’épargne sur Livret A par peur de perdre
Vous souhaitez comprendre les SCPI et faire les bons choix pour atteindre vos objectifs ? Téléchargez notre guide pour réussir votre investissement en SCPI.
« Je ne veux prendre AUCUN risque. Au moins, sur le Livret A, je ne perds rien. »
Refuse de vendre une participation perdante
Investi 200 000€ dans une startup en 2020. Valorisation actuelle : 80 000€ (-60%).
En voulant éviter les petites pertes,
vous créez de GROSSES pertes.
Gestion pilotée pour éliminer l’émotion. Diversification automatique (fonds euros + UC + SCPI). Vous ne voyez pas les fluctuations quotidiennes.
Madelin + SCPI : placements structurés, moins volatils. Accompagnement CGP pour décisions rationnelles sans émotion.
Holding patrimoniale : vision long terme, pas de décisions émotionnelles. Stratégie transmission : vous construisez pour 20-30 ans, pas pour spéculer.
Si vous avez 100% en Livret A/fonds euros malgré un horizon >10 ans, vous êtes probablement trop averse. Test : seriez-vous prêt à accepter -10% temporaire pour gagner +50% en 10 ans ? Si non, vous êtes très averse.
Dépend du contexte. Action individuelle qui perd -50% sans raison fondamentale → Coupez. Portefeuille diversifié qui baisse -20% lors d’une crise → Gardez (voire renforcez). Règle : analysez rationnellement, pas émotionnellement.
1) Ne regardez pas votre portefeuille tous les jours, 2) Rappelez-vous l’historique (toutes les baisses ont été suivies de hausses), 3) Focalisez sur l’objectif final (dans 20 ans), 4) Diversifiez pour rendre les baisses moins douloureuses.
Non ! Elle vous protège des arnaques et des placements trop risqués. Le problème, c’est l’excès d’aversion qui vous paralyse complètement. L’équilibre : accepter un risque mesuré et diversifié.
Un CGP vous aide à rationaliser : il vous montre l’historique, calcule les probabilités, et vous empêche de prendre des décisions émotionnelles. Il est votre « garde-fou rationnel ».
Nos experts à Bordeaux vous accompagnent pour construire une stratégie équilibrée et rationnelle.
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