Pendant des décennies, le monde de l’investissement se divisait en deux. D’un côté, les investisseurs institutionnels et les grandes fortunes qui avaient accès au « Private Equity » (Capital Investissement). De l’autre, les épargnants classiques, cantonnés aux marchés boursiers cotés et aux livrets réglementés.
Cette époque est révolue. Aujourd’hui, la classe d’actifs la plus performante sur les vingt dernières années s’ouvre aux investisseurs privés.
Vous entendez souvent parler de startups qui décollent, de PME régionales qui doublent leur chiffre d’affaires ou d’infrastructures énergétiques rentables. Jusqu’à présent, vous ne pouviez que regarder le train passer. Désormais, vous pouvez monter dedans.
Chez Aeternia Patrimoine, nous croyons que la diversification doit inclure l’économie réelle. Mais qu’est-ce que le Private Equity exactement, et pourquoi devriez-vous vous y intéresser pour votre portefeuille ?
Le principe est simple. Au lieu d’acheter des actions de sociétés cotées en bourse (comme Total, LVMH ou Sanofi), vous investissez dans des entreprises non cotées.
Ces entreprises ont besoin de capitaux pour naître, grandir ou se transmettre. En apportant ces capitaux, vous devenez actionnaire. Vous financez l’économie réelle, celle qui crée des emplois près de chez vous ou développe les technologies de demain.
Le Private Equity couvre plusieurs stratégies :
La réponse tient en un mot : décorrélation.
Les marchés boursiers sont nerveux. Un tweet d’un président américain ou une rumeur de guerre peut faire chuter le CAC 40 de 10% en une semaine. Les entreprises non cotées ne subissent pas cette volatilité émotionnelle quotidienne.
Leur valorisation est basée sur leurs fondamentaux réels (chiffre d’affaires, bénéfices), recalculée une ou deux fois par an. Cela apporte une stabilité précieuse à votre patrimoine.
De plus, la performance historique est au rendez-vous. Sur 15 ans, le Private Equity surperforme nettement l’immobilier et la bourse traditionnelle (source : France Invest), avec des rendements annualisés dépassant souvent les 10% net de frais.
Bien sûr, il n’y a pas de rendement sans contraintes. La contrepartie de cette performance est le blocage de votre épargne.
Quand vous investissez dans une usine ou une PME, vous ne pouvez pas retirer votre argent le lendemain matin. Votre capital est bloqué pour une durée généralement comprise entre 8 et 10 ans.
C’est ce que l’on appelle l’illiquidité. Pour un investisseur averti, ce n’est pas un défaut, c’est une caractéristique. En acceptant de bloquer une partie de votre patrimoine (5% à 10% par exemple), vous capturez une « prime d’illiquidité », c’est-à-dire un rendement supplémentaire.
Il y a encore cinq ans, le ticket d’entrée minimum était souvent de 100 000 €, voire 500 000 €. Les banques privées ne proposaient ces fonds qu’à leur clientèle d’élite.
La loi Pacte et l’innovation financière ont changé la donne. Aujourd’hui, via des fonds comme les FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque), vous pouvez accéder à des stratégies de qualité institutionnelle dès 20 000 €, voire moins pour certains supports en assurance-vie.
Certains fonds dits « perpétuels » offrent même une liquidité améliorée, permettant des sorties mensuelles sous conditions.
L’État encourage l’investissement dans les entreprises. Si vous conservez vos parts de FCPR pendant au moins 5 ans, les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu (hors prélèvements sociaux).
C’est un avantage fiscal majeur qui vient encore booster la performance nette de votre placement.
Tous les fonds de Private Equity ne se valent pas. L’écart de performance entre un « bon » fonds et un « mauvais » fonds est gigantesque, bien plus que sur les marchés boursiers.
La sélection du gestionnaire est la clé. En tant que cabinet indépendant, Aeternia Patrimoine a accès aux meilleures sociétés de gestion (les « General Partners ») françaises et européennes. Nous analysons leur historique, leur équipe et leur stratégie pour ne retenir que la crème de la crème.
Vous avez du temps devant vous et vous cherchez de la performance ?
Ne laissez pas votre épargne long terme s’endormir. Venez découvrir notre sélection de fonds Private Equity exclusifs à notre bureau du Bouscat.
