Le paysage des retraites en France est un champ de bataille où les désaccords persistent. Malgré les discussions en cours, un constat s’impose avec force : sans une réforme audacieuse, la fin de vie s’annonce précaire pour de nombreux futurs retraités, notamment ceux qui ne bénéficient pas d’un complément de revenu issu de la capitalisation. Les chiffres du Conseil d’Orientation des Retraites (COR) sont alarmants : le rendement des cotisations des générations nées dans les années 1950 était de 2 %, tandis qu’il chute à 0,3 % pour celles nées après 1990. En clair, les jeunes d’aujourd’hui cotisent bien plus qu’ils ne recevront. D’ici 2070, sans changement, le niveau de vie des retraités pourrait ne représenter que 83 % de celui des actifs. L’urgence est donc palpable.
Face à ce défi démographique et financier, une solution s’impose : généraliser l’épargne-retraite. Actuellement, seul un cinquième des actifs en bénéficie, principalement les salariés de grandes entreprises, les indépendants et les plus aisés. Cette fracture creuse les inégalités et met en péril la dignité des plus modestes à la retraite.
L’ancien ministre Hervé Novelli propose un modèle novateur : un compte épargne-retraite universel, inspiré du compte formation. Ce dispositif viendrait compléter, et non remplacer, le système par répartition. L’idée est de doter chaque Français d’un capital minimum de départ, abondé par les recettes de privatisations ou les dividendes des entreprises publiques (l’État détient environ 200 milliards d’euros de participations).
Selon Hervé Novelli, « En quelques années, un actif de 800 milliards d’euros est envisageable en intégrant les 300 milliards d’euros des fonds actuels. Avec un rendement de 5 %, ces fonds pourraient générer un rendement de 40 milliards d’euros qui serait en partie capitalisé, en partie distribué. » Cette manne financière, versée sous forme de capital ou de rente, pourrait changer la donne pour de nombreux retraités, leur permettant par exemple de financer leurs soins face à la dépendance, une réforme toujours attendue.
Le succès croissant du PER (Plan d’Épargne Retraite) auprès des jeunes générations est un signe clair : les Français ont compris la nécessité de diversifier leur épargne pour compléter leur régime par répartition. Un système combinant répartition et capitalisation offrirait le meilleur des deux mondes : la protection sociale héritée du XXe siècle et les promesses de rendement des systèmes de rente, comme Balzac les décrivait si bien au XIXe siècle. Imaginer chaque Français, à l’instar du Père Grandet, voir ses économies fructifier « sans impôts, ni réparations, ni grêle, ni gelée, ni marée » est une vision stimulante.
Fidèle à ses convictions libérales, Hervé Novelli préconise la création de plusieurs fonds de pension gérés indépendamment des pouvoirs publics. Ces instruments ne se contenteraient pas d’assurer la prospérité des jeunes générations à la retraite. Ils auraient également un rôle crucial dans le financement de l’investissement productif à long terme, si indispensable à l’innovation et à l’industrie françaises. Ce manque de financement est aujourd’hui un frein majeur au développement économique du pays.
Il y a près de trente ans, la loi Thomas en 1996 visait déjà cette ambition, mais elle n’a jamais été mise en œuvre faute de décrets d’application. Le moment est-il venu de reprendre ce dossier essentiel pour l’avenir de nos retraites et de notre économie ?
