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📚 Article à caractère informatif – Ce contenu présente les caractéristiques de l’investissement forestier. Il ne constitue en aucun cas une sollicitation, une recommandation d’achat ou une recommandation fiscale. Consultez un conseiller en gestion de patrimoine pour une analyse adaptée à votre situation personnelle.
L’investissement forestier attire de plus en plus l’attention des épargnants français, séduits par la perspective de rendements stables, d’avantages fiscaux et d’un placement en phase avec les préoccupations environnementales. Mais comment fonctionne réellement un investissement forestier ? Quels sont ses avantages et ses risques ?
Ce guide complet vous présente les clés pour comprendre le placement forestier, basé sur l’analyse de France Valley, société de gestion spécialisée avec 652 millions d’euros sous gestion.
💡 Chiffre clé : En 10 ans, les parts de GFI se sont valorisées en moyenne de 5,46% par an nets de tous frais (source : indice ASFFOR 2024)
Plusieurs raisons peuvent motiver un investissement forestier :
La forêt est un actif décorrélé des marchés financiers, offrant ainsi une faible volatilité et une couverture historique en période d’inflation. Contrairement aux actions ou obligations, la valeur d’une forêt suit des cycles propres, liés à la croissance naturelle des arbres et à la demande en bois.
Les fluctuations observées sur la valorisation des forêts sont généralement moins marquées que sur d’autres classes d’actifs.
La France dispose d’un patrimoine forestier considérable (31% du territoire), mais reste paradoxalement importateur net de bois. L’investissement dans la forêt française participe au développement de la filière bois nationale et favorise l’exploitation forestière responsable.
La demande future pour le bois dans la construction, dans la substitution aux produits dérivés du pétrole et dans la production d’énergie pourrait soutenir le prix du bois pendant les prochaines décennies.
Les fonds forestiers, grâce à une gestion durable et certifiée de leurs actifs, contribuent à l’atténuation du changement climatique et à la préservation de la biodiversité. Les forêts captent le CO2 et jouent un rôle essentiel dans l’équilibre écologique.
🌱 Les fonds France Valley sont classés Article 9 SFDR, la classification la plus exigeante en matière d’impact environnemental
L’investissement forestier bénéficie d’une fiscalité attractive en France, tant pour l’IFI que pour la transmission patrimoniale.
Trois options principales existent pour investir dans la forêt, chacune adaptée à un profil différent :
Le GFI est une société civile qui permet à plusieurs investisseurs de se regrouper pour acquérir et gérer des forêts. C’est la solution la plus accessible pour les particuliers.
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• Prix de souscription : 200€ par part
• Investissement minimum : 1 000€ (5 parts)
• Durée recommandée : 10 ans minimum
• Géographie : Forêts françaises
• Caractéristiques fiscales : Réduction IR 18% + Exonération IFI + Transmission 75%
Profil type : Investisseurs cherchant à optimiser leur fiscalité (IR + IFI + transmission) avec un ticket d’entrée accessible.
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• Prix de souscription : 245€ par part
• Investissement minimum : 36 750€ (150 parts)
• Capitalisation : 652 millions d’euros (le plus important GFI de France)
• Géographie : Forêts françaises
• Caractéristiques fiscales : Exonération IFI totale + Transmission 75%
Profil type : Patrimoines supérieurs à 500 000€, avec un objectif de capitalisation et d’optimisation de la transmission.
• Prix de souscription : 102€ par action
• Investissement minimum : 1 020€ (10 actions)
• Géographie : Forêts européennes (Scandinavie, Europe centrale, Irlande)
• Caractéristiques fiscales : Réduction IR 18% + Exonération IFI
Profil type : Investisseurs cherchant une diversification géographique européenne.
Il est possible d’acheter directement une forêt. Cette option nécessite généralement un investissement conséquent (à partir de 100 000€) et des compétences en gestion forestière ou le recours à un gestionnaire professionnel.
Point d’attention : L’achat en direct implique une gestion complexe (exploitation, coupes, entretien, fiscalité) et une liquidité très faible. Les GFI offrent une mutualisation des risques et une gestion déléguée à des experts.
La stratégie d’investissement de France Valley repose sur une sélection rigoureuse des forêts :
✓ Qualité de la station forestière : sols, climat, accessibilité, permettant de produire des arbres de qualité
✓ Contre-expertise systématique : réalisée par un expert forestier indépendant
✓ Diversification géographique : plusieurs secteurs en France et en Europe, en variant les essences et les maturités des peuplements
✓ Mix capitalisation/rendement : jeunes peuplements (croissance) et bois matures (revenus de coupes)
✓ Destinations variées : mérandiers, construction, menuiserie, ébénisterie, agglomérés, chauffage, papeterie
L’investissement forestier bénéficie d’une fiscalité avantageuse en France :
Disponible sur : GFI France Valley Forêts et SA France Valley Revenu Europe
Réduction d’impôt de 18% du montant investi
• Plafond : 50 000€ par an (célibataire) ou 100 000€ (couple)
• Engagement : 7 ans minimum
• Exemple : Investissement de 50 000€ → Réduction IR de 9 000€
Disponible sur tous les GFI et SA forestières
Exonération totale d’IFI
Les parts de GFI ne sont pas prises en compte dans l’assiette de l’IFI.
Disponible sur : GFI France Valley Forêts et GFI France Valley Patrimoine
Abattement de 75% sur la valeur des parts lors de la transmission
• Plafond : 600 000€ (extensible à 20 millions d’euros sous conditions)
• Pas de contrainte de conservation des parts
• Particulièrement efficace pour les personnes sans héritiers directs
Profil : Célibataire, TMI 45%, patrimoine 1,4M€, sans enfants
Investissement : 50 000€ dans GFI France Valley Forêts XXII
• Réduction IR : 9 000€ (18%)
• Coût net : 41 000€
• Économie IFI : 375€/an (0,75% sur 50k€)
• Transmission : Droits 55% → 13,75% (économie 20k€)
Économie fiscale totale : 18% immédiat + 0,75%/an + transmission optimisée
Profil : Célibataire, patrimoine 1,5M€, neveux/nièces héritiers
Investissement : 300 000€ dans GFI France Valley Patrimoine
• Sans GFI : Droits succession 55% sur 300k€ = 165 000€
• Avec GFI : Droits sur 75k€ (75% abattement) = 41 000€
Économie transmission : 124 000€
La performance de l’investissement forestier est la somme de deux composantes :
Le rendement d’exploitation brut de la forêt dépend du programme d’exploitation et du cours du bois. Il est fonction de l’offre et de la demande, à la hausse comme à la baisse.
Important : Compte tenu de la faiblesse des revenus liés aux coupes de bois, il est d’usage que ces derniers soient capitalisés dans la valeur de l’investissement plutôt que distribués.
L’évolution de la valeur des parts du GFI dépend de l’évolution de la valeur des forêts en France, à la hausse comme à la baisse.
Performance historique
En moyenne sur les 10 dernières années, les parts de GFI se sont valorisées de 5,46% par an nets de tous frais (commissions de souscription, gestion, transaction, frais du dépositaire, comptables, administratifs, d’exploitation, d’expertise et de notaire).
Source : Indice ASFFOR 2024 – Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
L’investissement forestier, bien qu’assis sur un actif tangible, présente plusieurs risques :
La valeur d’une forêt est sujette aux fluctuations de l’offre et de la demande. Il n’existe aucune garantie sur le rendement ou l’évolution de la valeur des parts.
Ce capital naturel est sujet aux risques climatiques (tempêtes, sécheresses) et phytosanitaires (maladies, parasites), que le réchauffement climatique aggrave.
Mitigation : La diversification géographique et des essences permet de limiter ces risques.
Il existe un risque de blocage des parts. La Société de Gestion ne garantit pas les conditions de revente des parts. Une durée minimale de détention d’un an s’applique avant toute possibilité de revente.
La rentabilité des forêts dépend du prix du bois, qui varie au gré de l’offre et de la demande, à la hausse comme à la baisse.
